Respostas:
Acabei de ler uma resenha do Screen Cast & Screen Recorder que é bastante atraente. Ele requer raiz, como qualquer solução no dispositivo que eu conheço, mas pode gravar vídeos de qualidade decente em até 30 FPS. A análise tem exemplos de capturas de vários jogos e os vídeos são bons o suficiente para quase tudo o que você deseja, a menos que precise de vídeo HD por algum motivo. O aplicativo tem uma avaliação gratuita, então eu definitivamente recomendo experimentá-lo.
Sim, você pode, mesmo sem root, usando adb, ddms e DroidEx. Consulte: http://answers.oreilly.com/topic/951-how-to-capture-video-of-the-screen-on-android/
A idéia básica é usar ddms para capturar uma captura de tela rapidamente e depois compor essas capturas de tela em vídeos.
Na verdade, eu ainda não tentei isso, então não sei como funciona (ou se funciona).
Duvido que isso possa ser feito praticamente puramente no lado do dispositivo; O problema é que o vídeo consome muita memória sem compactação e a compactação do vídeo em tempo real será uma tortura para a CPU do telefone mais recente.
Alguns dos meus amigos usam este aplicativo, acho que também funcionará. Aqui está o link
Você pode usar este gravador de tela mesmo sem raiz. Você pode gravar o mais fácil possível.