Pergunta antiga agora, mas a Apple agora tem uma boa visão geral das principais diferenças aqui: https://support.apple.com/en-gb/HT204962
Para resumir: o Apple Music e o iTunes Match oferecem uma "Biblioteca de Música do iCloud", que pode ser preenchida de três maneiras: com a música correspondente à sua coleção de músicas local original, com a música carregada da sua coleção, se o iTunes não encontrar uma correspondência e se você possui o Apple Music, com músicas da biblioteca da Apple Music.
Então, resumindo, apenas o Apple Music contém todas as funcionalidades do iTunes Match, com a única diferença na maneira como o DRM é aplicado.
Com o iTunes Match, todas as músicas adicionadas à sua biblioteca, por correspondência ou upload, são livres de DRM. Os arquivos carregados podem ser baixados em outros dispositivos em seu formato original e músicas correspondentes no AAC de 256kbps sem DRM.
Com o Apple Music, todos os arquivos enviados permanecem em sua forma livre original de DRM, mas qualquer música correspondente ou música adicionada da biblioteca Apple Music só pode ser baixada em outros dispositivos com DRM e só funcionará enquanto você tiver uma assinatura.
Por fim, o iTunes Match ainda pode complementar sua assinatura do Apple Music, porque se você tiver os dois, receberá gratuitamente o DRM correspondente da música, embora não seja necessário dizer que o conteúdo do Apple Music ainda terá DRM, mesmo com uma assinatura do Match.
Espero que esteja claro!