ELO de quê?

O que o acrônimo ELO representa no contexto do xadrez, como no sistema de classificação ELO?

Não significa nada, porque não é um acrônimo . Deve ser "Elo" em vez de "ELO". O sistema de classificação Elo recebeu o nome do professor de física húngaro-americano (e mestre em xadrez campeão de oito vezes) Arpad Elo , que originalmente criou seu sistema de classificação por volta de 1960.