Por que diminuir a taxa de depósito se já é negativa?

O Banco Central Europeu (BCE) reduziu a taxa de juros em sua facilidade de depósito, primeiro para -0,1% em junho de 2014, depois para -0,2% em setembro e, eventualmente, para -0,3% em dezembro de 2015.

Mas que diferença faz se é -0,1% ou -0,3%, contanto que seja negativo? Eu esperaria que alguém sacasse todo o seu dinheiro imediatamente assim que a taxa de juros ficar negativa, pois seria sempre melhor mantê-la para si mesmo, mesmo que a taxa de juros seja de apenas -0.0001%.

Entendo a intenção do BCE, mas não entendo por que reduzir ainda mais a taxa de juros já negativa deve torná-la mais eficaz.

Você está assumindo que a oferta de depósitos é zero quando o preço (a taxa) é zero, mas definitivamente não é. Há várias razões para isso.

1. Embora você possa sacar dinheiro do banco, é complicado, caro e inseguro ter grandes quantidades de dinheiro por aí. Portanto, se não houvesse outras alternativas, os gastadores pesados ​​ainda desejariam alguma riqueza no sistema de depósitos, mesmo que as taxas fossem bastante negativas. Considere, por exemplo, que é comum os depositantes pagarem taxas de conta que excedem muito os ganhos com juros.
2. Esses custos são realmente muito baixos. -0,1 por cento ao ano é dez centavos por US $ 100 do saldo médio e, como esses custos são proporcionais aos saldos médios, que são pequenos em relação ao gasto total, o valor dos serviços de transação fornecidos por essas contas é provavelmente grande em relação ao total de juros negativos taxa de custos.
3. Supondo que os custos de armazenamento não bancários sejam altos em relação às taxas negativas, não são as taxas negativas nominais (a taxa anunciada) que importam, mas as taxas reais (em relação à inflação). Nessas circunstâncias, você deve ser indiferente entre as taxas de depósito de 2% abaixo da inflação de 4% e as taxas de depósito -1% abaixo da inflação de 1%. Portanto, uma taxa pode cair e a oferta de fundos pode permanecer inalterada se for acompanhada de uma queda na inflação.

No caso da UEM / BCE / Euro, pode muito bem ser o que aconteceu. A inflação caiu nos cinco meses após junho de 2014, o que pode explicar por que as taxas nominais tiveram que cair: manter inalterada a rigidez da política monetária ou, pelo menos, manter inalteradas as taxas reais.