Qual é a diferença entre o leilão duplo e o leilão duplo contínuo? Às vezes sinto que eram tipos de leilões bilaterais, mas às vezes sinto que são dois conceitos separados.
Qual é a diferença entre o leilão duplo e o leilão duplo contínuo? Às vezes sinto que eram tipos de leilões bilaterais, mas às vezes sinto que são dois conceitos separados.
Respostas:
Então, se uma distinção for feita, como leilões duplos contínuos são geralmente chamados de leilões duplos, então a diferença tem a ver com frequência. É mais fácil ter um exemplo.
A Bolsa de Valores de Nova York é um exemplo de leilão duplo contínuo. Dentro de seu horário de negociação, você pode fazer lances em qualquer direção, quantas vezes quiser, assim como todos os outros.
O melhor exemplo de um leilão duplo comum foi a Bolsa de Valores do Arizona, que fechou em 2001. Só permitia dois lances por dia, na abertura das negociações dos EUA e no fechamento. Procurou resolver um problema institucional de liquidez. Certos tipos de instituições correm risco se não puderem esclarecer seus pedidos no momento mais próximo possível do momento. Os fundos mútuos, por exemplo, normalmente têm apenas uma avaliação por dia e, se houver necessidade de muitas transações de resgate ou atividade de compra, o menor risco é ter o negócio próximo a esse tempo. A maioria está aberta ou fechada.
A bolsa do Arizona encontrou o preço único que compensou o maior número de negociações. Você pagou uma taxa para participar. Não houve spread bid-ask. Assim, possivelmente, centenas de clientes colocariam seus pedidos com limite ao mesmo tempo que compradores ou vendedores. O que eles fizeram na prática foi criar uma curva de oferta única e uma curva de demanda única e o preço pago / recebido foi a interseção das duas curvas.