Depreciação e mercados de segunda mão para bicicletas

Provavelmente, a resposta para essa pergunta é "negócios como sempre", mas observei recentemente que o mercado de bicicletas é bem estranho.

Você pode comprar uma bicicleta nova produzida na fábrica nos EUA (estou falando apenas apenas dos EUA aqui) por algo entre US $ 50 (quando não está à venda) e talvez US $ 10.000 (dependendo de onde você deseja traçar a linha) entre motos de "produção" e "personalizadas"). Parte dessa diferença se deve ao valor quantificável real - as bicicletas mais caras geralmente são mais leves, manejam melhor, têm recursos avançados e são marginalmente mais duráveis ​​(embora as bicicletas baratas sejam notavelmente duráveis). No entanto, grande parte da diferença é claramente "chamativa" - os recursos mais recentes, arranjos sofisticados (embora estranhamente impraticáveis) de raios nas rodas, etc.

Mais a meu ponto, no entanto, é o que acontece com o valor de uma bicicleta quando você "dirige fora do estacionamento". Uma bicicleta de "preço moderado" (digamos US $ 500-1000) perderá (valores muito aproximados - não fiz nenhuma pesquisa rigorosa) talvez 50% do seu valor a cada ano, de modo que seja valor de mercado (se estiver em perfeitas condições) é inferior a US $ 50 após 5 anos. O resultado líquido é que as bicicletas de baixo custo não são consideradas dignas de venda quando não são usadas e tendem a se acumular (ainda pior que outras posses) em porões, garagens e galpões de quintal.

Eu me envolvi nesse "mercado" porque trabalho com um pequeno grupo que recondiciona bicicletas usadas e as distribui para várias instituições de caridade (principalmente o Natal Anônimo). Nosso pequeno grupo, composto por cerca de 8 membros ativos, trabalhando duas tardes por semana, 8 meses ao ano, consegue reabilitar de 200 a 300 bicicletas por ano. Mas recebemos doações de pelo menos o dobro desse valor, com o excedente sendo vendido por sucata. Atualmente, temos tantas bicicletas que muitas devem ser armazenadas do lado de fora, e é um pouco desanimador ver, digamos, uma bicicleta de boa aparência em boas condições, vendida originalmente por talvez US $ 800, em pé em um campo de ervas daninhas, enferrujando.

Por isso, penso que deve haver algum princípio econômico em ação aqui, além da simples oferta e demanda, para causar um mercado tão distorcido. Por que algo de valor tão inerente (e tão valorizado pelo comprador quando novo) torna-se tão inútil tão rapidamente? Mas admito que não só não tenho idéia do que possa ser, como também não consigo descrever minha perplexidade adequadamente.

Que princípios estão em ação aqui? Existe algo "interessante" ou instrutivo no cenário?

(Suponho que muitos gritarão instantaneamente "Tecnologia!" - essa tecnologia torna a bicicleta do ano passado muito menos valiosa - pergunta respondida !. Mas observei que "tecnologia" é a última (ou é a primeira?) refúgio de economistas patifes - a tecnologia quase nunca tem o efeito econômico reivindicado.)

Observação interessante. Talvez uma parte da resposta esteja no problema dos limões de Akerlof ?

É certo que julgar a qualidade de uma bicicleta de segunda mão é mais fácil do que a de um carro, mas pelo que você descreve nos EUA, parece não haver um mercado que funcione bem para bicicletas de segunda mão nos EUA. Além disso, as motos estão se tornando cada vez mais parecidas com os carros, com todos os aparelhos e tecnologias que não se pode consertar em seu próprio galpão ou quintal.

Talvez também desempenhe um papel que os cidadãos dos EUA não estão acostumados a andar de bicicleta e, portanto, têm mais dificuldade em julgar sua qualidade (apenas adivinhando aqui e talvez estereotipando demais). Aqui na Holanda, parece que temos um mercado que funciona bem para todos os segmentos (incluindo, devo acrescentar, uma alta taxa de roubo), mas todo mundo anda de bicicleta aqui, por isso devemos julgar melhor sua qualidade.

Esta é uma pergunta realmente envolvente. Não apenas identifica um padrão observável (em relação à " profundidade " ou falta dela no mercado de bicicletas em segunda mão) como também associa esse padrão ao 'valor ' ( em uso e intrínseco ).

"... o que acontece com o valor de uma bicicleta quando você" dirige-a para fora do estacionamento (...) Por que algo de valor tão inerente (e tão valorizado pelo comprador quando novo) torna-se sem valor tão rapidamente? "

Embora as informações assimétricas (veja a resposta de @Maarten Punt ) estejam definitivamente em jogo (o vendedor sabe mais sobre as condições da bicicleta do que o potencial comprador), não acho que o mercado de bicicletas usadas seja tão superficial quanto descrito no questão por razões predominantemente relacionadas à qualidade.

Comprar uma bicicleta em segunda mão não é tão complicado quanto comprar um carro em segunda mão. O potencial comprador pode identificar facilmente características de qualidade ou identificar possíveis falhas mecânicas ou de projeto. Os ' limões ' no mercado de bicicletas usadas são provavelmente menos azedos do que seus primos mecânicos, os automóveis.

Com essas observações em mente, seguiremos uma rota diferente para descobrir o que está acontecendo.

O fluxo de serviços que uma bicicleta oferece pode ser quantificado de maneira indireta . Ou seja, podemos, em certo sentido, usar um envelope de serviços que são substitutos dos serviços de bicicleta para encapsular o valor de possuir uma bicicleta. No apêndice desta nota, identificamos três atividades que são usadas como proxy para o valor de uma bicicleta, a saber ' transporte ', ' exercício ' e ' atividades de lazer '. O fluxo de serviços que uma bicicleta média presta durante o período de um ano é calculado como sendo igual a US $ 1.834,6 .

Depois de decidir qual é o valor, podemos subtrair seu preço e, em seguida, obter uma medida do valor residual que resta ao consumidor, depois de assumir os custos necessários para obter uma bicicleta.

No que diz respeito ao mercado de segunda mão para bicicletas, existem três categorias de mercadorias relevantes :

1. bicicletas usadas
2. bicicletas recondicionadas
3. bicicletas sucateadas

Uma bicicleta ' usada ' é uma bicicleta que foi comprada há relativamente pouco tempo e é revendida pelo proprietário no mercado secundário. No que diz respeito às suas características de qualidade , elas são próximas o suficiente das respectivas características de uma bicicleta nova da mesma marca. Bicicletas ' recondicionadas ' são bicicletas usadas que foram submetidas a um processo de reparo e renovação mais ou menos extenso. Por fim, bicicletas "sucateadas" são vendidas por peças ou totalmente recicladas.

No apêndice desta nota, obtivemos uma medida do valor das bicicletas ' recondicionadas' e ' sucateadas '. Eles estão avaliados em US $ 160.278 e US $ 11,25, respectivamente.

Preços de bicicletas em segunda mão

A compra de uma bicicleta nova pode ser tratada como um investimento . Ao incorrer nos custos do investimento (o preço de varejo da bicicleta), o usuário tem o direito de ' colher ' o restante (ou residual) ) em virtude dos direitos de propriedade.

Agora, o valor residual (= $ 1.834,6 - preço ) está sujeito à depreciação . Comprar uma bicicleta e trancá-la em um armário não manterá seu valor residual intacto. Valor, se dissipa . A taxa na qual isso acontece é diferente para diferentes marcas de bicicletas. Além disso, diferentes pilotos têm diferentes avaliações subjetivas em relação à velocidade desse processo.

O que isso significa para um eg. Bicicleta de US $ 600? O gráfico a seguir mostra as diferentes regiões de valor relevantes para o preço da bicicleta de US $ 600 no mercado de segunda mão.

$\delta$$\delta$$\delta$

Há três coisas a serem observadas aqui.

• $\delta$$n=1$$\delta$

• $\delta$$\delta=0.54$ mesmo antes do término do primeiro ano de uso

• $\delta$

$\delta$$\delta=0.54$preço recondicionado ).

$\delta$

$\delta$

Apêndice

Valor intrínseco e valor em uso de novas bicicletas

As pessoas vão usar uma bicicleta por diferentes razões. Em suma, podemos pensar em três casos de uso óbvios para bicicletas:

1. transporte
2. exercício
3. atividades de lazer

Para pequenas distâncias (menos de 20 a 30 km), talvez faça mais sentido usar uma bicicleta do que andar a pé ou, pior ainda, usar o carro. Obviamente, substituir o ciclismo por dirigir (ou caminhar) depende de vários parâmetros (como disponibilidade de ciclovias, congestionamento médio nas estradas, atitudes culturais em relação ao ciclismo, disponibilidade de outras alternativas de trânsito para pequenas distâncias, índices de criminalidade relacionados a pequenos furtos etc.) e preços relativos.

O preço de um galão de gasolina parece ser igual a US $ 2,152 (aprox.).

Assumindo que a distância relevante percorrida por um indivíduo usando um veículo movido a gás (carro pequeno ou outro veículo motorizado de duas rodas) é de 32 km por dia e que em um ano esse caso de uso do veículo seja aplicado dois terços do tempo (240 dias) aprox. - porque você não vai todos os dias, por exemplo, ao supermercado), em seguida, com um número médio de milhas por galão em torno de 60, operar um veículo por pequenas distâncias durante um ano custa US $ 172,2 (= 240 dias 20 milhas / dia / 60 milhas / galão (US $ 2,152 / galão).

Os custos médios anuais de exercício podem chegar a US $ 696 .

No que diz respeito ao tempo de lazer, as pessoas tendem a fazer coisas diferentes que se adaptam às suas personalidades, gostos e origens sociais. De acordo com este estudo o uso do tempo pelos BLS , 0,3 de uma hora por dia é gasto em ' participação em esportes, exercícios e recreação ' atividades enquanto 0,415 de uma hora é gasto em ' Outras actividades de lazer e desporto, incluindo a viagem ' (média ambos os sexos). Parece que a atividade posterior leva 38% mais tempo que a anterior (0,3 horas e 60 minutos / hora = 18 minutos e 0,415 horas e 60 minutos / hora = ~ 25 minutos). Vamos assumir que os custos associados a ' Outras atividades de lazer e esporte, incluindo viagens ', são também 38% maiores que os custos associados a 'Participar de esportes, exercícios e recreação', ou seja, eles equivalem a US $ 966,7 (aprox.) anualmente.

A soma dos custos anuais de transporte, exercício e recreação soma um valor de US $ 1.834,6 .

Supõe-se que esse seja o valor equivalente de possuir uma bicicleta nos EUA no final de 2016-2017.

Custos de oportunidade para bicicletas reformadas.

Obviamente, nem todas as bicicletas são feitas dos mesmos materiais . Por uma questão de simplicidade, assumiremos que as bicicletas relevantes para o mercado de segunda mão são predominantemente feitas de aço ou alumínio .

Observando o PPI do Bureau of Labor Statistics dos EUA , observamos o seguinte padrão:

Nomeadamente, os preços do aço e do alumínio (produtor) parecem estar "se movendo em conjunto " (aproximadamente 13% a 14% no comparativo anual). Quando duas mercadorias (matérias-primas) apresentam movimentos de preços semelhantes, não há razão para esperar que uma seja relativamente mais preferida que a outra em todas as aplicações relevantes. Optaremos por interpretar essa descoberta como um sinal para tratar as bicicletas de aço e alumínio como igualmente prováveis.

O preço da sucata ( daqui , aqui e aqui ) parece ser de aproximadamente US $ 0,5 / lb para alumínio e US $ 0,4 / lb para aço (dependendo da classificação).

Seria parece que uma bicicleta pesa, em média, cerca de £ 25 ( £ 20 para bicicletas de estrada e aprox. £ 30 para bicicletas de montanha). Embora essa figura de peso inclua os pesos de todas as partes da bicicleta - não apenas a estrutura -, escolheremos isso como figura de peso operacional.

Com todas essas informações em mãos, podemos calcular uma estimativa aproximada do valor da sucata das bicicletas mencionadas pelo OP. Nomeadamente, 250 bicicletas (por ano, em média) têm um valor de sucata igual a US $ 2.812,5 (= 125 US $ 0,4 / lb 25 libras + 125 US $ 0,5 / lb 25 libras). Em média, uma única bicicleta tem um valor de sucata de US $ 11,25 (= US $ 2.812,5 / 250).

Custos trabalhistas

O salário mínimo nos EUA é em média igual a US $ 7,55 / h . Ter 8 pessoas trabalhando por 3-5 horas por dia, durante 2 dias por semana, durante 8 meses por ano, equivale a aprox. para um valor anual igual a US $ 14.850 .

Custos de materiais e equipamentos

Daqui em diante , trocar os pneus e as cubas internas de uma bicicleta, trocar as pastilhas do selim e do freio e substituir uma roda custa aprox. US $ 80. Tratar da mesma maneira 250 bicicletas equivale a custos de partes de US $ 20.000. Concluímos que, como o preço de US $ 80 é um preço de varejo, estaríamos qualificados para um desconto no preço de atacado, por 40% do valor de varejo. Assim, calculamos que os custos com peças seriam de US $ 12.000 por ano.

Custos de financiamento

Até o momento, calculamos os custos de mão-de-obra e os materiais, e não incluímos números de custos de ferramentas e instalações ou despesas com serviços públicos etc. Estamos abstraindo esses custos e assumimos que o financiamento precisará cobrir um ano de despesas operacionais, a saber $ 34.850 (= $ 14.850 + $ 20.000). A taxa de juro cobrada será ser LIBOR +/- 2.25% de spread. Além disso, assumimos que o empréstimo deverá ser reembolsado em 7 anos.

Com uma taxa básica de 1,7676 (ignoramos o spread), os custos de financiamento anual são iguais a US $ 9.601,4 .

Então, qual é o preço imputado de uma bicicleta recondicionada?

Combinar o valor da sucata dos quadros e os custos associados ao processo de restaurar as bicicletas à condição de operação deve fornecer um limite inferior para o valor de uma bicicleta reformada. É um limite ' mais baixo ' porque certamente existem outros custos e despesas gerais que não incluímos em nossos cálculos e também porque nossos cálculos são brutos e não precisos.

Com isso em mente, US $ 160.278 parecem ser o custo (de oportunidade ) de uma bicicleta recondicionada (assumindo uma margem de lucro de 3% no custo de mão-de-obra e materiais).