Em que sentido os modelos "novos-keynesianos" são "novos" e em que sentido são "keynesianos"?

Felizmente, o título desta pergunta é bastante descritivo. Embora eu tenha um amplo entendimento da agenda de pesquisa da macroeconomia, não tenho uma imagem muito boa de como ela é dividida em várias escolas e tradições. Existe uma maneira de resumir brevemente o que é exatamente a macro nova keynesiana e como ela se relaciona com o restante do que está acontecendo na macroeconomia?

Em essência, os novos keynesianos adaptam micro à macro teoria. Isso contrasta com os novos clássicos que adaptam a macro teoria às microfundações ortodoxas de compensação de mercado neoclássicas. Os novos keynesianos adaptam a hipótese das expectativas racionais, mas aceitam que o mercado pode falhar devido à rigidez dos salários e preços e à hipótese da taxa natural de Friedman. Os nova-keynesianos, a escola RBC e os novos clássicos concentram-se em questões relacionadas à oferta agregada e têm sido as escolas dominantes desde a década de 1970, especialmente os novos-keynesianos dominaram as últimas uma a duas décadas. Por outro lado, os "velhos" quinneses e os monetaristas ortodoxos se concentraram principalmente em questões relacionadas à demanda agregada e essas dominaram o pensamento econômico antes dos anos 70.

Como exemplo das diferenças entre os novos clássicos new-keynesianos e a escola RBC, considere um aumento de dinheiro: esse aumento terá efeito real em um modelo new-keynesiano devido a essas imperfeições do mercado. Em um novo modelo clássico, por outro lado, o dinheiro só terá efeitos reais se não forem previstos (modelo da Ilha de Lucas), enquanto em um modelo RBC o aumento só alimentará preços mais altos devido a mercados de compensação perfeitos e expectativas racionais.

Observe que N. Gregory Mankiw argumentou que a escola new-keynesiana poderia muito bem ter sido chamada de novo-monetarista.

Para uma excelente referência sobre as diferentes escolas, o que elas representam e suas diferenças vêem Snowdon e Vane: "Macroeconomia moderna: suas origens, desenvolvimento e estado atual"

A teoria keynesiana (antiga) é o que você pode aprender na graduação. Vem de regras comportamentais e apresenta os bons e velhos diagramas do IS-LM etc. Surge as armadilhas keynesianas, situações em que a economia pode ficar presa nas retrações do ciclo de negócios por um longo tempo. Essas situações dão origem, por exemplo, à política fiscal.

Depois veio o paradigma Rational Expectation, que exigia uma história de equilíbrio geral que é consistente em si mesma. Esses caras acreditavam que você só pode avaliar o impacto da política se o modelo for robusto às mudanças no ambiente . Ou seja, se você observar empiricamente uma regra de comportamento (por exemplo, consumo), mas o ambiente mudar, a regra comportamental poderá mudar. Na medida em que esperamos que a política ajuste o ambiente, só podemos prever os resultados da política se tivermos um modelo robusto às mudanças no ambiente (crítica de Lucas).

Esses caras descartaram a antiga teoria keynesiana porque ela foi construída com base em regras comportamentais, em vez de microfundações, e começou a criar modelos de equilíbrio geral estocástico dinâmico (DSGE), que são consistentemente internamente consistentes e baseados em micro-fundações: relacionamentos empíricos sempre verdadeiros e não mude com o meio ambiente. Essa estrutura do DSGE foi incorporada à maior parte da economia convencional, principalmente a macroeconomia.

A nova teoria keynesiana é uma extensão do modelo mais simples possível do ciclo real de negócios (que satisfaz o paradigma DSGE), que contém o mais importante

• poder de mercado das empresas
• viscosidade do preço

Ele foi projetado para dar razão à intervenção política, assim como a velha teoria keynesiana. No entanto, a intuição e o mecanismo são completamente diferentes dos da História Keynesiana Antiga, Cochrane tem bons papéis e até posts no blog sobre o mecanismo exato. É muito debatido, não apenas por suas implicações políticas, mas também porque a rigidez dos preços é novamente implementada como uma "regra comportamental", rompendo com o paradigma DSGE.

Se você quiser saber mais, leia os jornais ou faça uma pergunta mais precisa, caso contrário isso não levará a lugar algum.

O site de economia e políticas públicas, Crooked Timber, dedicou uma questão inteiramente a esse assunto recentemente. O novo velho keynesianismo delineia as diferenças entre

• Velho keynesianismo antigo,
• Velho Novo Keynesianismo,
• Novo Keynesianismo Antigo e
• Novo Novo Keynesianismo

de modo que "Novo" significa "pós-Crise Financeira Global" e "Velho" refere-se à crença de que a economia pode estar em um alto equilíbrio de desemprego a longo prazo.