O resultado de Chamley-Judd de zero imposto sobre o capital ideal diz que 0 imposto sobre o capital é necessário para maximizar o bem-estar no estado estacionário.
O resultado é 30 anos. Ainda assumindo que nos preocupamos apenas com o estado estacionário, qual é a opinião da literatura sobre isso? Quão esotérico é isso? Ou, em outras palavras, existem extensões simples do modelo que superam completamente o resultado?
Respostas:
Há muito trabalho sendo feito nessa área. Um exemplo muito recente é o documento de trabalho de Straub e Werning " Tributação positiva do capital a longo prazo: revisitada a Chamley-Juff ". O ponto parece ser que precisamos considerar a taxa de convergência para o estado estacionário.
Além disso, há outra literatura que fornece alguns resultados concorrentes (por exemplo, literatura "a nova dinâmica de finanças públicas dinâmicas"). Para um resumo mais completo das principais objeções, consulte Diamond e Saez, " O caso de um imposto progressivo: da pesquisa básica às recomendações de políticas " (JEP, 2011). Eles dedicam uma seção inteira ao motivo pelo qual acham que o resultado de Chamley-Judd não é relevante para a política.
Ljungqvist e Sargent (2004). Teoria macroeconômica recursiva 2n ed. (cap. 15) apresente e revise a questão. Na seção Observações Finais, eles mencionam dois ambientes, nos quais a "taxa de imposto zero sobre capital ideal" não se aplica:
Aiyagari (1995) apresenta um modelo com agentes heterogêneos, mercados de seguros incompletos e restrições de empréstimos (ou seja, um modelo "Bewley"): a taxa ideal de imposto sobre o capital é positiva, mesmo a longo prazo. Percepção: mercados incompletos levam a uma economia por precaução excessiva, levando ao excesso de acumulação de capital. A taxa positiva de imposto sobre capital compensa isso.
Golosov, Kocherlakota e Tsyvinski (2003) introduzem informações privadas (o governo não pode observar os níveis de habilidade ocultos de diferentes famílias). O sistema tributário se torna um mecanismo de incentivo dinâmico ideal, levando a uma taxa de imposto de capital ideal positiva.
Observe que o resultado depende também da viabilidade do compromisso do governo. Se um mecanismo de compromisso não estiver em vigor, será ideal para o governo "renegar sua promessa e cobrar um imposto confiscatório sobre o capital" , como escrevem a L&S.