Acordo de compra ou venda quando houver escassez de caixa

A empresa é detida por dois sócios: parceiro detém uma fração e sócio detém uma fração (com ). O parceiro deseja interromper a parceria. Um procedimento comum para isso é que deve sugerir um preço para toda a empresa e deixar escolher uma das duas opções: $A$ $a$ $B$ $b$ $a+b=1$ $A$ $A$ $P$ $B$

Comprar share 's para , ou - $A$ $aP$
Venda sua parte para por . $A$ $bP$

Este procedimento incentiva a sugerir um preço justo. Além disso, se pensa que preço de 's é injusto, ele pode lucrar com isso - se ele acha que o preço é muito baixo, ele pode optar por comprar e se ele acha que o preço é demasiado elevado, ele pode optar por vender. A vantagem desse procedimento é que ele garante imparcialidade sem a necessidade de um árbitro externo. $A$ $B$ $A$

Um possível problema com esse procedimento é que ele exige que tenha dinheiro suficiente para comprar a ação deSe não tiver dinheiro suficiente e não puder obter crédito, ele poderá ter que selecionar a opção "vender" mesmo quando o preço estiver baixo. Além disso, se souber que tem pouco dinheiro, ele poderá explorar esse fato e sugerir deliberadamente um preço baixo para forçar a vender sua ação. $B$ $A$ $B$ $A$ $B$ $B$

MINHA PERGUNTA É: existe um mecanismo de divisão aprimorado que lida com esse problema?

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— Erel Segal-Halevi
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Vamos supor afirmou que a empresa vale . $A$ $P$

Eu proponho o seguinte mecanismo:

$B$ tem que escolher uma das duas alternativas:

Vender sua parte por . $bP$
Pagar uma quantia de sua escolha, , e, em seguida, com probabilidade obter share 's e com probabilidade perde sua própria parte (além de pagar ). $x\leq aP$ $\frac{bP+x}{P}$ $A$ $1-\frac{bP+x}{P}=\frac{aP-x}{P}$ $x$

Se pensa que a empresa vale menos que , ele deve optar pela primeira opção, como no esquema original. $B$ $P$

Caso contrário, ele deve escolher a segunda alternativa, pagando o máximo possível para maximizar sua expectativa de lucro. Caso tem dinheiro suficiente, ele iria pagar e obter 's wp share 1, se não, não há nenhuma maneira de permitir para obter a empresa sem rasgar , a menos que isso seja feito de forma aleatória .. $B$ $aP$ $A$ $B$ $A$

— RB
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Este é um uso interessante da aleatoriedade. Obrigado! A questão que vejo aqui é que parece injusto para os agentes avessos ao risco. Ou seja, se B é forçado a apostar em sua parte com uma certa probabilidade p, sua utilidade é menor do que receber uma quota de p com probabilidade 1.

— Erel Segal-Halevi