Sim, os pôsteres anteriores estão certos. Para esclarecer ainda mais, um diodo não é um curto-circuito, mas um dispositivo de limiar, ele inicia a condução sempre que a tensão através dele (quando orientada adequadamente para a condução) for maior que algum valor, normalmente 0,6V (mas pode diferir para tipos especiais) .
Portanto, ele se comporta dessa maneira sempre que a tensão é inferior a 0,6 V, nenhuma corrente flui e quando a tensão está acima desse limite, a corrente flui.
O indutor responde a mudanças repentinas na corrente de uma maneira diferente, exibindo algo chamado impedância, que é uma maneira de dizer que, embora tenha uma resistência R, também possui uma indutância L, um componente diretamente dependente da frequência.
Assim, um indutor quando repentinamente conectado ou desconectado de uma fonte de tensão reage aumentando a tensão por um breve período e a corrente é inicialmente quase zero, apenas para resolver um breve momento depois com correntes e tensões menores se aproximando de zero.
O diodo no circuito vê esse aumento de tensão (enquanto a corrente ainda é quase zero na bobina) e fecha, deixando o pico fluir através dela, reduzindo também a tensão excessiva na bobina e, portanto, a grande corrente no diodo que flui por um tempo muito curto.
Um arranjo muito comum, geralmente chamado SNUBBER, é o que você encontrará em alguns relés de comutação ou mesmo dispositivos de estado sólido. Sua função é impedir que o pico de tensão excessivo rompa o isolamento da bobina conduzindo temporariamente o grande pico de tensão e depois feche quando a tensão na bobina retornar perto de zero. Apenas traduzi as equações e observações acima em termos leigos, espero que ajude.