Não, você não deseja conectar o LED através de um transistor de chave lateral baixa, como outros demonstraram. No caso normal, o nível de inatividade de ambas as linhas é alto, o que resultaria no LED aceso na maioria das vezes. Será muito difícil notar que, ocasionalmente, fica um pouco mais escuro. O que você deseja é que o LED acenda apenas quando a linha estiver no estado ativo, o que é baixo. Aqui está um circuito simples:
O transistor é usado na configuração do seguidor de emissor, o que elimina a necessidade de um resistor de base e também usa a corrente base mínima possível para a corrente de LED resultante. Quando a linha digital ficar baixa, o emissor estará em cerca de 700 mV. Considerando um LED verde normal que cai cerca de 2,1 V, deixa 2,2 V em R1. 2.2V / 120Ω = 18 mA, que é um pouco abaixo do máximo de 20 mA, para o típico T1-3 / 4 e muitos outros LEDs comuns.
Este é um caso em que você deseja maximizar a saída de luz do LED, ou seja, executá-la na sua corrente máxima. A linha ficará baixa por períodos curtos, portanto, você deseja tornar esse período o mais visível possível. Se isso não funcionar, você precisará de algum tipo de alongamento de pulso, mas tente primeiro.
Se você estiver usando uma fonte de 3,3 V, ajuste R1 de acordo. 3.3V - 2.1V - 700mV = 500mV em R1. 500mV / 20mA = 25Ω. Você deseja deixar alguma margem, para que o valor padrão de 27 Ω funcione bem. A alimentação de 3,3 V é aproximadamente o mínimo em que você deseja usar a configuração do seguidor de emissor.