Abordando apenas a razão pela qual a tensão varia, você está correto ao pensar que as perdas na linha desempenham um papel. Nenhum fio normal é um condutor perfeito. Os supercondutores são muito próximos, mas para aqueles que trabalham com componentes elétricos normais, os fios são apenas pequenos resistores de valor. Como tal, eles experimentam uma queda de tensão quando a corrente flui através deles, pela lei de Ohm. É também por isso que a transmissão de energia de longa distância é feita em alta tensão e diminui o mais próximo possível do cliente.
Você pode observar isso diretamente quando um motor em sua geladeira, ar condicionado ou secador de roupas liga: a alta corrente de partida do motor diminui a tensão em sua casa, diminuindo as luzes incandescentes. É claro que a corrente de funcionamento é muito menor, portanto as luzes parecem retornar ao brilho original, mas se você medisse com cuidado, descobriria que elas são um pouco mais escuras do que sem o motor funcionando. Com um compressor CA grande, mesmo a corrente após a partida é significativa o suficiente para diminuir as luzes até desligar.
É claro que a empresa elétrica tenta mitigar esse efeito, mas nada é perfeito.