Esta questão é interessante. Sinceramente, nunca ouvi falar de um número limitado de tamanhos de fonte. No entanto, ouvi falar do número de faces de fonte geralmente não superiores a 2 ou 3. Na web responsiva de hoje, você verá o tamanho da fonte mudando o tempo todo, dependendo da janela de visualização.
Essa não seria uma boa resposta sem algumas fontes; portanto, acho que você deve ler dois artigos interessantes da Smashing Magazine. Um deles é sobre diretrizes e técnicas de tipografia (eu o vinculei à seção em que eles falam sobre o dimensionamento das tags de cabeçalho em termos relativos) h1: 1.5ems, h2: 1.375ems, etc.
O segundo artigo é um grande estudo que a Smashing Magazine faz sobre tipografia todos os anos em alguns dos sites mais populares da web. Esses sites são direcionados principalmente ao conteúdo, de modo que a tipografia é de importância fundamental para eles.
No entanto, acho que o que você encontrará é que não existem práticas recomendadas geralmente aceitas para os tamanhos de fonte. Desde que eles não mudem drasticamente a ponto de distrair o espectador, você pode brincar com ele a seu critério. Se você pode usar os tamanhos das fontes de maneira distinta, para que o usuário possa relacionar um tamanho de fonte a um tipo de conteúdo específico, você deve ficar bem. Só não exagere.