Resposta curta - não. Há muito mais para projetar uma fonte do que apenas projetar os glifos e fazer um "Salvar como". Há várias coisas que o Illustrator ou o Inkscape não podem fazer com relação à sua nova fonte - espaçamento, kerning, dicas, metadados etc. É por isso que você precisa de um editor de fontes .
A maioria dos designers de tipos desenha as formas diretamente no editor de fontes, pois suas ferramentas de desenho são projetadas e otimizadas especificamente para a criação de formas de letra. No entanto, a maioria dos editores de fontes permite importar caminhos do Illustrator ou do Inkscape; no entanto, há algumas coisas que você precisa levar em consideração primeiro.
Seus caminhos no editor de fontes normalmente se encaixam em uma grade UPM (geralmente 1000 × 1000 para fontes PostScript e 1024x1024 ou 2048x2048 para fontes TruType), portanto, você deve primeiro configurar uma grade correspondente no Illustrator / Inkscape e encaixar tudo nessa grade ou você pode acabar com caminhos distorcidos.
Os caminhos também precisam ter o tamanho correto. Normalmente, eu configuro uma prancheta 1000pt × 1000pt e importo com as configurações definidas para importar 1pt = 1UPM (supondo que eu esteja trabalhando com um UPM de 1000).
Pode ser necessário mover também o ponto zero na sua régua, para que os caminhos sejam importados na posição correta. Isso pode variar dependendo de quais programas você usa.
Aqui estão algumas postagens sobre a exportação de caminhos do Illustrator para o FontLab - mas a idéia deve ser traduzida para qualquer programa que você estiver usando.
Depois de ter seus caminhos no seu editor de fontes, você pode começar a se preocupar com coisas como espaçamento e kerning.