Respostas:
Lembro-me de lutar com isso no CS3. Acho que a mesma correção ainda será aplicada no CS5.
agora seu tipo deve estar no interior do seu círculo e na direção certa: D
Espero que isso tenha ajudado;)
Em alguns casos, pode ser tão simples quanto escolher Type > Type on a Path > Type on a Path options...
e marcar a caixa Flip .