Não tenho certeza de que o que você deseja é exatamente possível, porque o Photoshop não edita o arquivo como um arquivo RAW, mas o rasteriza e permite que você edite.
Você pode tentar a seguinte técnica e ela deve funcionar quase da maneira que você deseja.
No Camera Raw, você verá, na parte inferior, o perfil da imagem em texto azul.
Algo como
Adobe RGB (1998); 8 bits; 5184 por 3456 (17,9MP); 240 ppi
Clique nele e você encontrará uma caixa de seleção para "Abrir no Photoshop como objetos inteligentes". Depois de selecionar isso e clicar em OK, você notará que o botão Abrir imagem se tornou Abrir objeto. Se você abrir um objeto, verá que agora é um objeto inteligente no Photoshop e se clicar duas vezes na camada, ela abrirá a imagem no Camera Raw.
Com a imagem como um Objeto Inteligente, você provavelmente não será capaz de fazer todas as edições que normalmente é capaz de fazer, como Gravar / Esquivar, mas usando as camadas de Preenchimento / Ajuste, o que é uma boa ideia, de qualquer maneira, você ainda será capaz de fazer edições do tipo Equilíbrio de cores e Exposição.