Infelizmente não vai. Primeiro de tudo, o vídeo em flash não suporta MPEG-2 para codificação. Em segundo lugar, para usar os recursos de decodificação de hardware RaspberryPi (e a licença MPEG-2 é exatamente para esse mecanismo de decodificação), é necessário usar as bibliotecas RaspberryPi OpenMAX. Isso significa que somente os aplicativos escritos especificamente para oferecer suporte à decodificação de hardware RaspberryPi podem se beneficiar disso.
No momento, não há uma boa maneira de reproduzir vídeo do YouTube diretamente dentro do navegador da web. No entanto, você pode reproduzir esses vídeos usando a aceleração de hardware de programas externos, fornecendo a URL. Aqui está um exemplo desse programa.