Não gerenciado, é um comutador básico, apenas passa pacotes de A para B.
L2, fará segregação básica com base em coisas como vLan, e geralmente fará QoS, e pode fazer outras coisas como GVRP. Isso é mais útil quando usado em conjunto com um comutador de núcleo L3 ou um roteador que suporta totalmente vLans.
L3, fará o roteamento entre diferentes sub-redes em diferentes vLans e poderá realizar modelagem básica de tráfego (depende do fabricante e do modelo). Pode suportar ACLs, mas não é muito comum. Isso é mais útil como núcleo de comutação em uma rede semi-complicada.
L4, é basicamente um roteador simples com uma tonelada de portas. Isso permite redes muito complicadas e o preço reflete isso. Geralmente, eles têm todos os recursos mencionados acima, além de todos os recursos comumente encontrados em roteadores mais baratos (comerciais).
Editar:
Geralmente as pessoas usam vLans para separar diferentes tipos de tráfego. É comum que os telefones VoIP usem uma vLan diferente para o tráfego de voz do que o tráfego de rede "normal". Também é comum separar as redes SAN e de gerenciamento do restante da rede. Particularmente com os recursos de gerenciamento, é conveniente ter um switch L3 / 4 com ACLs, para que apenas computadores Admin possam acessar os controladores de gerenciamento (iLO / iLOM, no-breaks conectados em rede). Antes que alguém inicie um argumento "não confie nos seus funcionários", às vezes é melhor apenas saber quem pode / não pode acessar as coisas.
Além disso, você pode usar vLans para criar uma rede de visitantes. Dessa forma, certas portas (em salas de conferência, salas de espera ou áreas públicas) podem ser usadas pelos hóspedes / visitantes sem deixá-los em sua rede.
A maioria dessas coisas pode ser realizada com um switch L2 e um roteador compatível com vLan. No entanto, essa opção reduzirá sua malha de comutação vLan aos links para o roteador; que pode não ser suficiente largura de banda (depende da sua rede e requisitos).