Você pode eliminar várias tabelas iterando através delas e executando o seguinte:
EXEC sp_MSforeachtable @command1 = "DROP TABLE ?"
No entanto, se você tentar descartar uma tabela que está sendo referenciada por uma chave estrangeira, você receberá um erro como
Msg 3726, Level 16, State 1, Line 1
Could not drop object 'dbo.Table1' because it is referenced by a FOREIGN KEY constraint.
Se você quiser fazê-lo manualmente, basta repetir a instrução algumas vezes até que as tabelas com a referência sejam descartadas (por exemplo, se a Tabela2 tiver uma referência à Tabela1, então, na primeira execução, a Tabela1 não poderá ser descartada enquanto a Tabela2 for descartada e, na segunda executar a Tabela1 pode ser descartada, pois a Tabela2 não existe mais).