Respostas:
Se você quiser usar a imagem como plano de fundo da página, melhor é usar como marca d'água.
http://office.microsoft.com/pt-br/word/HP051896401033.aspx (desatualizado?)
Ligação: Inserir-alterar-ou-remover-fundo-cores-imagens-ou-texto-em-um-Word 2007 documento
Passos para transformar uma imagem em um plano de fundo ou marca d'água
Na guia Layout de Página, no grupo Plano de Fundo da Página, clique em Marca de Água.
Clique em Marca d'água impressa.
Clique em marca d'água de imagem e, em seguida, clique em Selecionar imagem.
Selecione a imagem que você deseja e, em seguida, clique em Inserir.
Selecione uma porcentagem em Escala para inserir a imagem em um tamanho específico
Marque a caixa de seleção Washout para clarear a imagem para que ela não interfira no texto.
A imagem que você selecionou é aplicada como marca d'água ao documento inteiro.
No Microsoft Office Word 2010, você pode definir a opção de recolorir para lavar depois de selecionar uma imagem e ela será transparente.
Eu acho que isso também funciona no Microsoft Office Word 2007.
No Office 2003, há uma configuração chamada Washout.
No Office 2007, parece que eles se livraram do recurso de eliminação e adicionaram o Recolor.
Solução alternativa de imagem semitransparente do Word 2010
Desenhe um retângulo sólido
Clique com o botão direito sobre ele selecione Formatar Imagem .
Em Formatar imagem , selecione os Preencher aba.
Em Preencher guia, selecione Imagem ou preenchimento de textura e clique no Arquivo botão.
Selecione sua foto. Em seguida, defina a transparência usando o controle deslizante na parte inferior do Preencher aba.
O washout em 2010 não é realmente transparência / opacidade. Por exemplo, se você sobrepor essa imagem em cima de outra coisa, você não verá nada através dela. É apenas uma imagem mais clara. Funcionaria bem como marca d'água no fundo.
A resposta acima me deu a ideia de experimentar o MS Powerpoint.
Se você quer que sua imagem seja completamente transparente, então você precisará primeiro usar a opção de transparência no MS Powerpoint (procure por instruções no google) e siga as instruções acima.