Respostas:
Microsoft lista ferramentas como o Editor de textura do DirectX (Dxtex.exe) e a ferramenta de conversão de textura (Texconv.exe) .
Eu costumava gostar desse livre da nVidia:
http://developer.nvidia.com/object/photoshop_dds_plugins.html
Você pode querer escavar informações aqui também:
gimp-dds
tem outra vantagem: também está disponível para Linux e, na verdade, incluído no Ubuntu.