Eu estava enfrentando esse problema exato há um bom tempo (Photoshop CS4 de 64 bits no Win7 de 64 bits) e tentei todos os tipos de coisas para corrigi-lo, mexendo com todas as configurações de Photoshop remotamente relevantes que existiam, além de várias opções de compatibilidade do Windows, nada disso fez diferença.
No final, tentei desinstalar completamente os drivers da placa de vídeo (ATI / AMD Radeon HD 5670) do Gerenciador de dispositivos, forçando o Windows 7 a voltar a usar seus próprios drivers internos (os listados no Gerenciador de dispositivos, conforme fornecido por "ATI Technologies Inc . ", de 9 de novembro de 2010 e com a versão 8.792.0.0). Agora, eu tenho executado tudo com esse driver no mês passado e não tive mais problemas com o Photoshop desde então.
Claramente, reverter para drivers gráficos de ações está longe de ser ideal se você usar esse computador para jogar jogos ou algo assim, mas como esse é o meu PC de trabalho, o driver interno funciona perfeitamente para meus propósitos.
(É claro que essa poderia ser apenas mais uma das inúmeras soluções que as pessoas encontraram para corrigir esse problema, mas que não funcionam para mais ninguém! Esperemos que isso ajude pelo menos uma outra pessoa ...)
Edit: Maldições, o Photoshop acabou de se recusar a fazer qualquer coisa. Estou começando a me perguntar se esse é um problema com RAM defeituosa ou algo assim, mas, por enquanto, tudo o que posso dizer é que a reversão dos meus drivers gráficos não parece ter resolvido o problema, afinal.