O ciclo de vida do Windows XP não tem nada a ver com seu status legal. O produto será protegido por direitos autorais muito tempo depois que a Microsoft deixar de oferecer suporte. No entanto, essa proteção não significa que o software não possa ser usado sem uma licença.
Primeiro de tudo, 'Posso usar o Windows sem licença?' e 'Posso instalar o Windows sem licença' são duas questões diferentes. Vamos começar com o primeiro.
Geralmente, sim, você pode usar software sem licença. A Microsoft pode discordar, mas não tem voz absoluta nisso. Os direitos autorais, por sua natureza, abrangem a cópia e distribuição de um trabalho, não o seu uso. Seu uso não é um dos direitos exclusivos que o autor recebeu e você não precisa da permissão do autor (ou seja, licença) para isso.
Da mesma forma, você não precisa do consentimento de um músico para ouvir quando a música dele toca em um restaurante e você não precisa de sua própria cópia de um filme quando um amigo o convida para assisti-lo.
Instalar o sistema operacional é um assunto diferente. Você está fazendo uma cópia e precisará da permissão do autor para isso, mas exceções podem ser aplicadas se essa cópia for necessária para o uso pretendido. Por exemplo, reproduzir um CD carregará pedaços de música em um buffer de áudio, mas não constitui violação de direitos autorais. Fazer tal cópia sem ter uma legítima para começar, geralmente acontece.
Observe que, embora os direitos autorais sejam cobertos extensivamente por meio de vários tratados internacionais, não há dois países iguais. A explicação acima pode ser diferente da lei de direitos autorais local. Além disso, nem tudo o que você pode ou não pode fazer é regido diretamente pela lei de direitos autorais. Você pode estar sujeito aos termos do contrato de licença, concedendo direitos que normalmente não teria, condicionalmente.
Em suma, o fim do suporte não significa que o Windows XP está de repente disponível legalmente gratuitamente, mas o status legal de seu uso é quase trivial.