Um hipervisor tipo 1 significa que ele tem acesso direto ao hardware.
O hipervisor tipo 2 refere-se à execução em cima de outro sistema operacional host e não tem acesso ao hardware. É por isso que existem muitas limitações em máquinas virtuais em execução em outro sistema operacional, por exemplo, a VM não pode usar uma placa sem fio física, mas precisa usar uma virtual.
Aqui está um bom diagrama para ilustrar a diferença entre o Tipo 1 e o Tipo 2:
Talvez você encontre uma explicação mais detalhada aqui e aqui.
Mais uma coisa, o Hyper-V não está realmente instalado no sistema operacional host . Ao instalar o Hyper-V, você acha que ele está sendo instalado no topo de um sistema operacional host, mas não está. A instalação converte o sistema operacional original em algo como uma VM e coloca o hipervisor abaixo. Isso é chamado de partição raiz ou pai do Hyper-V. É por isso que você experimenta a mesma velocidade no que vê como a "máquina real" e as máquinas virtuais.
Você também pode ler sobre a diferença entre os hipervisores monolíticos (VMSphere) e microkernalized (Hyper-V) .