O segundo método é MUITO mais preferível. Quando você adiciona a pasta de curry ao óleo quente na panela, ela libera muito mais sabor e aromas e também prepara a matéria-prima de muitos dos ingredientes mais duros, como cebola, alho e galanga (ou gengibre, se você usado isso).
Quando você adiciona esses ingredientes ao creme de coco fervente, não libera todos os sabores ao máximo, porque o calor ao qual os ingredientes estão expostos é significativamente menor. Eu posso imaginar isso sendo muito mais viável para pasta de curry pré-fabricada (digamos em lata) versus pasta de curry a partir do zero. O curry feito dessa maneira será menos saboroso e aromático.
Também pode ter um gosto muito forte de cebola e o coco estará energizando demais. O coco serve para complementar a pasta, que é o coração do curry. Fazendo assim, a pasta agora está complementando o coco.